可能引发当前我国金融不稳定的因素主要有三个方面:一是宏观经济放缓和经济转型引发的金融机构信贷资产质量恶化和企业逃废债现象。截至今年一季度末,我国商业银行不良贷款余额连续六个季度上升。二是房价高位上涨与地方政府债务风险相互交织。虽然IM F测算2012年我国广义政府债务已超过G D P的45%,与官方的26.1%有明显差异,但我国地方政府债务风险积累已成为社会共识。地方政府债务偿还主要依靠土地出让收入,使得地方政府债务风险与房价高度绑定。三是金融自我循环蕴涵巨大风险。上半年,我国社会融资规模同比多2.38万亿元,继续大幅增长。由于社会融资以到期还本付息为代价,融资合同的刚性约束与实体经济经营效益下降形成明显背离,而以增量融资替代利息支出,将会形成金融体系内的自我循环。同时,金融机构同业业务扩张,也发挥了货币创造作用,加剧了金融体系的自我循环状况。这些金融风险因素不断积聚,很可能会在流动性问题上寻求突破,进而危及我国金融稳定。